Przegląd rynków – Wiosna 2026 Spojrzenie na rynki finansowe, oszczędności i ochronę majątku

Czytanie rynków z odpowiednim dystansem

Ostatnie sześć miesięcy charakteryzowało się rynkami finansowymi, które na pierwszy rzut oka wydają się odporne, jednak w tle pozostają istotne czynniki strukturalne wymagające uważnej analizy. Pomimo ogólnie dobrej kondycji indeksów akcyjnych, a w niektórych przypadkach nawet ich wzrostów, otoczenie gospodarcze pozostaje zróżnicowane, szczególnie gdy spojrzymy bliżej na rynki obligacji oraz politykę monetarną.

Na rynkach akcji wyniki były częściowo skoncentrowane w wybranych segmentach, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych. Odzwierciedla to raczej poszukiwanie stabilności i jakości niż powszechny optymizm. Niemniej jednak, dla portfeli właściwie skonstruowanych, okres ten umożliwił osiągnięcie ogólnie korzystnych rezultatów.

Rynki obligacji, często ujawniające długoterminowe równowagi, nadal funkcjonowały w bardziej wymagającym otoczeniu. Wzrost rentowności obligacji o dłuższych terminach zapadalności odzwierciedla zarówno obawy związane z poziomem zadłużenia publicznego, jak i utrzymujące się presje inflacyjne. Zmiany te przypominają, że środowisko stóp procentowych pozostaje kluczowym elementem w budowie i monitorowaniu strategii majątkowych.

W tym kontekście obserwowane w ostatnich miesiącach zmiany pokazują przede wszystkim zdolność spójnie zaprojektowanych i zdywersyfikowanych strategii do funkcjonowania w różnych warunkach rynkowych. Pomimo niekiedy odmiennych ruchów pomiędzy klasami aktywów, rynki oferowały możliwości oraz ogólnie pozytywne wyniki dla inwestorów odpowiednio pozycjonowanych.

Okres ten podkreśla, że dywersyfikacja i dyscyplina nie są wyłącznie narzędziami ochrony w trudniejszych fazach, lecz również czynnikami stabilności i efektywności w bardziej sprzyjającym otoczeniu rynkowym. Zamiast zachęty do częstych zmian, stanowi on potwierdzenie wartości podejścia długoterminowego.

Dla inwestora kluczowe jest więc nie śledzenie każdego ruchu rynku, lecz regularne upewnianie się, że jego strategia pozostaje spójna z celami, horyzontem czasowym oraz rolą, jaką finanse mają odgrywać w służbie tego, co jest dla niego najważniejsze.

Ubezpieczenia oszczędnościowe – rola uzupełniająca

Obok inwestycji narażonych na wahania rynkowe, niektóre rozwiązania oszczędnościowe z gwarantowaną stopą oraz ochroną kapitału pełnią funkcję stabilizującą w strategii majątkowej.

Zapewniają one przewidywalność, długoterminową stabilność oraz pozwalają zabezpieczyć część majątku niezależnie od krótkoterminowych fluktuacji rynkowych. Stosowane jako uzupełnienie, pomagają wygładzać ścieżki inwestycyjne i zachować równowagę strategii budowanej w dłuższym horyzoncie.

Stawki i warunki zmieniają się regularnie. Jeśli chcieliby Państwo dowiedzieć się, które rozwiązania są obecnie dostępne lub najlepiej dopasowane do Państwa sytuacji, pozostaję do dyspozycji.

Aktualności podatkowe – nowy podatek od zysków kapitałowych

Od 1 stycznia 2026 r. Belgia wprowadzi nowy podatek od zysków kapitałowych uzyskiwanych z aktywów finansowych.

Kluczowe informacje dla inwestorów:

• Podstawowa stawka podatku 10% od zysków kapitałowych realizowanych przez osoby fizyczne będące rezydentami Belgii (akcje, obligacje, fundusze, ETF-y, kryptowaluty oraz niektóre produkty ubezpieczeniowe).

• Każdy podatnik skorzysta z rocznego zwolnienia w wysokości 10 000 EUR od zysków netto, indeksowanego corocznie.

• Zyski kapitałowe zrealizowane przed 31 grudnia 2025 r. nie podlegają temu podatkowi.

• Szczegółowe zasady są nadal finalizowane przed publikacją ostatecznej ustawy.

  
  

Co to oznacza w praktyce

W przypadku sprzedaży aktywów finansowych z zyskiem od 2026 roku, część tego zysku może zostać opodatkowana stawką 10%.

Roczne zwolnienie pozwala ograniczyć wpływ podatku na mniejsze zyski.

Szczegóły techniczne (deklaracje, sposób opodatkowania, wyjątki) zostaną potwierdzone po publikacji ustawy w belgijskim Dzienniku Urzędowym.

Ochrona tego, co najważniejsze – na właściwym poziomie

Poza inwestycjami i oszczędnościami, ubezpieczenia odgrywają kluczową rolę w codziennej ochronie majątku oraz rodziny. Ubezpieczenie nieruchomości, pojazdów, majątku zawodowego, jak również ochrona osób, tworzą spójny system, który powinien być regularnie weryfikowany.

Sytuacje się zmieniają, podobnie jak potrzeby. Poświęcenie czasu na przegląd ochrony pozwala nie tylko zapewnić jej adekwatność, ale także sprawdzić, czy jest oferowana po uczciwej cenie, bez zbędnych luk lub dublowania zakresów.

W tym kontekście ubezpieczenie ochrony prawnej często stanowi cenne uzupełnienie. Zapewnia ono wsparcie i obronę w przypadku sporów – dotyczących majątku, życia prywatnego lub działalności zawodowej – oraz pomaga zachować spokój w trudniejszych sytuacjach.

Aktualności towarzystw ubezpieczeniowych

AG Insurance oferuje obecnie specjalną akcję związaną z ubezpieczeniem OmniNature.

W okresie od 1 listopada 2025 r. do 28 lutego 2026 r. klienci, którzy zawrą samodzielną polisę OC komunikacyjnego, mogą skorzystać z 50% zniżki na roczną składkę ubezpieczenia OmniNature, pod warunkiem niezmienności umowy.

Oferta dotyczy zarówno nowych klientów, jak i obecnych klientów zmieniających pojazd.

Dodatkowo nowi klienci AG lub osoby spełniające kryteria „Klienta Kompleksowego” mogą skorzystać z dodatkowej korzyści w postaci zniżki na składkę bazową OC komunikacyjnego przy połączeniu z ubezpieczeniem OmniNature.

Foyer Insurance uruchamia specjalną akcję „Salon Samochodowy”, obowiązującą od 10 grudnia 2025 r. do 30 kwietnia 2026 r., skierowaną do samochodów osobowych oraz dostawczych.

W ramach tej oferty przewidziano zniżki na ubezpieczenia autocasco, w szczególności 10% zniżki na pełne ubezpieczenie oraz 12,5% w przypadku wyboru Pakietu Comfort lub Comfort Pro.

Akcja obejmuje również korzystne warunki dotyczące wybranych ubezpieczeń dodatkowych, takich jak atrakcyjna składka na ubezpieczenie kierowcy oraz brak udziału własnego przy opcji szkody całkowitej, jeśli jest ona połączona z pakietem.

Oferta dotyczy nowej sprzedaży oraz zmian ryzyka, zarówno do użytku prywatnego, jak i zawodowego, z zastrzeżeniem określonych warunków dotyczących profilu kierowcy i historii szkód.

AXA rozwija swój program lojalnościowy, wprowadzając nową zniżkę Multi-Polisa dla klientów indywidualnych.

W praktyce klienci posiadający co najmniej trzy polisy ubezpieczeniowe w AXA otrzymują 10% zniżki na składkę trzeciej oraz każdej kolejnej polisy (czwartej, piątej itd.).

Zniżka dotyczy osób fizycznych zamieszkujących pod tym samym adresem i obowiązuje od momentu, gdy portfel obejmuje co najmniej jedną polisę komunikacyjną oraz jedną polisę mieszkaniową.

Korzyść jest stosowana automatycznie dla klientów spełniających warunki i może być łączona z innymi promocjami lub obowiązującymi zniżkami. Pozostałe warunki programu MyAXA Fidelity pozostają bez zmian.

Aktualności rynku kredytów hipotecznych

Zgodnie z danymi Febelfin, belgijski rynek kredytów hipotecznych kontynuował wzrost w pierwszym kwartale 2025 roku, notując wyraźny wzrost liczby wniosków oraz udzielonych kredytów w porównaniu z 2024 rokiem.

Średnie oprocentowanie kredytów hipotecznych w Belgii podlegało w 2025 roku wahaniom, jednak pozostaje konkurencyjne i oscyluje wokół 3% dla najbardziej korzystnych profili (zwłaszcza przy istotnym wkładzie własnym).

Stałe oprocentowanie na 20 lat kształtowało się na poziomie około 3,2–3,3%, co nadal można uznać za atrakcyjne w kontekście ostatnich cykli rynkowych.

Po kilku latach wzrostu stóp procentowych, oprocentowanie kredytów hipotecznych odbiło i stopniowo się stabilizuje, w otoczeniu, w którym decyzje Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wciąż wpływają na koszty finansowania.

Latem 2025 roku średnie oprocentowanie kredytów hipotecznych na 25 lat wynosiło około 3,6%, co odzwierciedla okres wciąż relatywnie podwyższonych stóp po kolejnych korektach.

Ten artykuł pochodzi z mojego kwartalnego newslettera.

Aby otrzymywać kolejne analizy bezpośrednio na adres e-mail, mogą się Państwo zapisać tutaj.